TCC스틸 002710 - 원통형 전지 채택 확대로 TCC 스틸 수혜 / 테슬라

장치산업인 철강업을 영위하는 회사로 "친환경 소재로 철의 가치를 높이는 기업"이라는 비전 아래 식음료 및 산업 포장용기와  전자제품에 쓰이는 주석도금강판·전해크롬산처리강판·니켈도금강판·동도금강판·라미네이트강판 등을 생산하는 표면처리강판 전문제조업체로 품질향상과 제품개발을 위한 끊임없는 연구를 통해 세계수준의 품질 및 생산력을 갖추고 있습니다.

또한, K-IFRS 기준에 따라 연결대상 종속회사에 포함된 회사들이 영위하는 사업으로는 제조업(절단)[㈜TCC강판], 무역업(도·소매업)[TCC America Corp.],  부동산임대업[㈜TCC개발, ㈜제주메이리조트], 용역업[㈜TCC한진], 정보서비스업[㈜TCC아이엔에스], 제조업(설비제작보수)[TCC엔지니어링㈜]이 있습니다.

 

 

 

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2 차전지 원통형 Cell 포장재 사업 확대,

2023 년부터 증설라인 가동 전망 2 차전지용 니켈도금강판은 기존 표면처리강판에 비해 열처리 및 압연 등 추가 공정이 필요하나, 판가가 높아 수익성이 높은 제품이다. TCC 스틸의 연간 생산 Capa 는 43.5 만톤 수준으로 이중 20% 미만이 니켈도금강판 생산에 사용된다.

니켈도금강판 수요 확 대에 따라 포항공장에 760 억원을 투자해 니켈도금강판 Capa 를 현재의 두 배 수준으로 증설할 계획이며, 2023 년 6 월부터 순차적으로 가동될 예정이다. 전기차 업체들의 원통형 전지 채택 확대는 TCC 스틸에게 큰 기회 1Q22 매출액 1,367 억원(+17.0% YoY), 영업이익 87억원(+478.3% YoY), OPM 6.4% 를 기록했다.

연초부터 지속된 원재료 가격 인상과 인건비 등 일회성 비용 반영으로 1 분기 이익률은 전분기(OPM 6.6%)대비 소폭 감소했다. 2 분기에는 환율상승, 일회성비 용 제거와 니켈도금강판은 주 고객사인 삼성SDI 와 LGES 의 원통형 전지 수요가 지속 적으로 호조를 보이고 있어 안정적인 이익 성장이 예상된다. 특히 원통형전지를 쓰는 최 종고객사인 테슬라의 안정적인 고성장과 하반기부터 리비안, BMW 전기차 판매 증가를 고려한다면 동사의 니켈도금강판 매출의 장기적인 고성장도 예상된다. 2022 년 매출액 6,000 억원(+11.8%), 영업이익 400 억원(+56.3%)의 호실적(2022 년 PER 10 배 미만)이 예상되며, 2023 년 하반기부터는 증설된 니켈도금강판의 실적 기여가 추가될 것으로 판 단돼 TCC 스틸은 저평가된 EV업체들의 원통형 전지 채택의 수혜주로 판단된다.

 

사업 개요

연결기업은 전략적인 영업단위인 3개의 보고부문(표면처리강판, 부동산임대, 기타)을 가지고 있습니다. 전략적 영업단위들은 서로 다른 생산품과 용역을 제공하며 각 영업 단위별로 요구되는 기술과 마케팅 전략이 다르므로 분리되어 운영되고 있습니다. 주요종속회사인 TCC America Corp는 표면처리강판의 무역업(도·소매업)을 영위하는 바 본 장에서는 당사의 표면처리강판 사업 위주로 기술하였습니다.

당사는 글로벌 표면처리강판 전문업체로써 국내 주석도금강판 시장 내 안정적인 시장지위를 영위하고 있습니다. 또한  주석도금강판 외 니켈도금강판, 동도금강판 등 생산제품을 다변화하였습니다.

제 65기 분기 연결기준 5,121억원, 별도기준 3,979억원의 매출을 기록하였습니다. 매출액(별도기준)에서 수출이 차지하는 비중은 54%로 동아시아 지역 및 미주지역 등 다양한 국가에 판매하고 있습니다. 또한 표면처리강판 사업부분 중 주석도금강판과 전해크롬산처리강판이 총 매출액의 64%을 차지하고 있으며, 2차전지 소재인 니켈도금강판의 매출도 꾸준히 증가하고 있습니다. 또한  달러원 수출대금회수시 환율변동위험을 회피할 목적으로 파생상품 중 통화선물 및 통화선도를 이용하여 환율변동을 헤지하고 있습니다.

 

 

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